尽管国内煤炭价格和销售保持良好，但是对于出口企业来说，汇率波动对业绩的影响也不容忽视。兖州煤业公告，预计公司上半年净利润增幅超过35%，而此前公司预计的业绩增幅超过100%。

公司表示，造成上述差异主要原因是澳元兑美元汇率波动。兖煤澳洲的31.06亿美元贷款在2010年6月30日出现约1.87亿澳元汇兑损失。兖州煤业合并兖煤澳洲的财务报表后，出现约11.14亿元人民币的汇兑损失。

焦炭毛利下滑严重

从主营业务构成看，上半年西山煤电的煤炭收入占营业总收入的73.48%，同比下降了15.17个百分点；焦化收入占营业总收入的19.41%，同比升高18.67个百分点。

值得注意的是，由于上半年原料煤价格上涨，西山煤电焦炭毛利率仅为-0.56%，同比下降了61.15个百分点；煤气毛利率为-0.93%，同比减少了59.29%。不过煤价的上涨显然对公司占比更大的煤炭业务带来更多利好。上半年公司煤炭毛利率为53.54%，增长了6.75个百分点。

业内人士指出，从二季度国家开始对房地产和宏观经济调控，再加上完成十一五节能减排已到最后期限，因此下半年煤炭整体需求增速可能放缓。尤其是目前钢厂普遍开始较大幅度限产，导致焦煤需求疲软，部分地区现货价格已经开始下调。
 

来源：中国证券报